Understanding Investing

Come possono essere di aiuto gli investimenti alternativi in periodi di volatilità sui mercati?

In periodi di incertezza per i mercati molti investitori hanno bisogno di alternative e di opportunità.

Le strategie alternative, che possono avere bassa correlazione con i mercati tradizionali o non averne affatto, possono anche offrire agli investitori l’accesso a un ventaglio allargato di opportunità di mercato. In parole semplici, investire in strategie alternative può contribuire a una migliore diversificazione di portafoglio per coloro che possono accettare un livello di rischio potenzialmente maggiore. Questo è un aspetto particolarmente rilevante nei periodi di tensione sui mercati.

Ecco come l’aggiunta di investimenti alternativi in un portafoglio può creare nuove opportunità:

1. Movimento in una diversa direzione

È importante ricordare che esistono differenti modalità per operare sui mercati al di là dei tradizionali acquisti e vendite di singoli titoli. Ad esempio, alcune strategie alternative adottano tecniche volte a trarre benefici dalla discesa della quotazione di titoli azionari, altre sono mirate ad attenuare il rischio di movimenti inattesi dei prezzi attraverso strumenti di copertura. Questi approcci possono contribuire a fornire sostegno a un portafoglio quando i mercati pubblici sono volatili.

2. Accesso a nuove opportunità

Gli investimenti alternativi espandono l’universo investibile. Quando gli investimenti tradizionali appaiono non entusiasmanti e magari addirittura fonte di forte preoccupazione, gli alternativi possono offrire ulteriori opportunità attingendo a mercati specializzati al di là delle azioni, delle obbligazioni e della liquidità, e che possono comprendere i mercati privati e altri investimenti come quelli in materie prime, nell'immobiliare e in infrastrutture.

3. Potenziali vantaggi dell’illiquidità

In periodi di tensioni sui mercati, le strategie alternative che non rientrano in veicoli a liquidità giornaliera possono avere minore probabilità di trovarsi a dover vendere di fretta e a prezzi più bassi rispetto ad altri più liquidi come i fondi comuni che potrebbero dover reperire liquidità per soddisfare le richieste di rimborso degli investitori. Al contempo potrebbero essere posizionate per cogliere appetibili opportunità di acquisto a valori che sono a sconto a seguito di tensioni e dislocazioni sui mercati. In aggiunta, spesso gli investitori richiedono che siano loro offerti rendimenti più alti per investire in attivi più illiquidi a fronte dei maggiori rischi.

Per ulteriori informazioni sulle strategie alternative di PIMCO, visita la nostra pagina dedicata agli investimenti alternativi.

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Disclaimer

Investimenti alternativi e hedge fund comportano un elevato livello di rischio e possono essere illiquidi a causa di restrizioni sui trasferimenti e dell'assenza di un mercato secondario. Possono inoltre presentare un alto grado di leva finanziaria, essere speculativi e volatili, e gli investitori potrebbero perdere la totalità o una parte rilevante del loro investimento. Gli investimenti alternativi possono offrire scarsa trasparenza riguardo ai corsi azionari, alle valutazioni e alle posizioni in portafoglio. Le strutture fiscali complesse spesso comportano ritardi nelle dichiarazioni fiscali. Rispetto ai fondi comuni d'investimento, i fondi privati sono soggetti a una minore regolamentazione e spesso applicano commissioni più elevate. Di norma, i gestori di investimenti alternativi esercitano un'ampia discrezionalità sugli investimenti e possono applicare strategie simili a molteplici veicoli d'investimento, con una conseguente riduzione della diversificazione. Le negoziazioni possono avvenire al di fuori degli Stati Uniti, il che può comportare rischi maggiori rispetto alle operazioni effettuate sulle borse valori statunitensi e nei mercati statunitensi. La diversificazione non garantisce l'assenza di perdite.

Vi sono significative differenze fra le azioni di società quotate e quelle di società non quotate, tra cui la minore barriera d’ingresso per investire in titoli scambiati in borsa rispetto a quelli di società a capitale privato. Inoltre per le società quotate vi è un maggiore accesso a informazioni. L’investimento in azioni di società non quotate di norma prevede un orizzonte temporale più lungo rispetto a quello in azioni di società quotate, prima di generare eventuali profitti. L’investimento in azioni negoziate in borsa è inoltre più liquido, mentre le azioni di società sui mercati privati sono considerate altamente illiquide. Il credito privato comporta l’investimento in titoli non scambiati in borsa che sono soggetti al rischio di illiquidità. I portafogli che investono nel credito privato possono essere in leva e comportare pratiche di investimento speculative che aumentano il rischio di perdita dell’investimento. Gli investimenti in credito privato possono anche essere soggetti a rischi legati all'immobiliare, tra cui il rischio di nuovi sviluppi normativi o regolatori, i rischi correlati all'attrattiva e all'ubicazione degli immobili, alla situazione economica dei locatari, alla potenziale responsabilità prevista da normative ambientali o di altra natura, nonché al rischio di calamità naturali e altri fattori che sono fuori dal controllo del gestore. Le soluzioni alternative liquide prevedono in genere veicoli di investimento che offrono strategie tipiche degli hedge fund sotto forma di fondi comuni con liquidità giornaliera. Le strategie managed futures sono caratterizzate da un rischio maggiore, compreso quello di ampie oscillazioni di prezzo, e possono non essere idonee per tutti gli investitori. Le vendite allo scoperto e le attività in derivati su posizioni corte sono considerate speculative e comportano significativo rischio finanziario. Le posizioni corte traggono benefici da cali delle quotazioni ma possono generare una perdita se il prezzo aumenta. Questo tipo di attività può inoltre comportare maggiori costi delle transazioni con conseguente riduzione dei guadagni.

La presente non è un’offerta di vendita né una sollecitazione d’offerta all’acquisto di partecipazioni in qualsivoglia prodotto o strategia in qualsivoglia giurisdizione. Le affermazioni relative alle tendenze dei mercati finanziari sono basate sulle condizioni di mercato correnti, che sono soggette a variazioni. Non sussiste alcuna garanzia che un qualsiasi investimento raggiunga i suoi obiettivi, consegua profitti o eviti perdite. Gli investimenti alternativi possono essere adatti solo a persone con risorse finanziarie adeguate che non necessitano di liquidità in relazione all'investimento e in grado di tollerarne il rischio economico, inclusa la possibile perdita dell'intero investimento. PIMCO non fornisce alcuna consulenza legale o fiscale. Si consiglia di rivolgersi al proprio consulente fiscale e/o legale per informazioni e dubbi specifici di carattere fiscale o legale.

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